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现货价格与期货价格变动不一致导致期货市场不完全避险

时间:2013-08-26 15:07 来源:网络 作者:股途网 阅读:

  套期保值的主要原理或理论基础是将一个市场上的风险分散到两个市场上去,或者说其理论基础在于假设现贷商品的价格下跌或上涨时,期货商品的份格也将是同向的,即从长期看,由于影响现货和期货的因素基本一致,现货价和期货价要涨同涨,要跌同跌,因而通过在期货交易中采取与现货交易中相反的买卖操作,可抵消市场上价格波动的风险。

  但在实际生产经营和交易活动中,由于受到各种因素的影响和制约,现货价格与期货价格尽管变动方向相同,但变动幅度有时可能不完全一致。从而使套期保值的效果受到一定影响?现货价格波动的风险并不可能绝对地被转移掉。

  我们在举例时,往往将这种现货价格变动的幅度与期货价格变动的幅度设计为完全一致,风险完全消失,这样做主要是为了分析的方便,同时也便于读者理解。现实经营活动中,这种情况是极为少见的,也就是说,期货交易只能将价格波动的风险减至最低程度。而不能完全避开风险。

  举例来说,若7月份玉米的需求大增?现货玉米的价格将大幅大涨,但对12月份的新作物玉米期货合约价格,却未必会如现货价格那般大涨,因为市场人士预测玉米将会有相当好的收成,这种预测心理会直热接影响到12月份玉米新作物期货合约的价格,从而改变了新作物月份的供需关系。

  如从7月份到12月份。现货价格下跌了$0.85/蒲式耳?而期货价格只上升了$0.65/蒲式耳,这样,一个空头套期保值者如农作物种植者仍然要蒙受$0.20/蒲式耳的损失。

  现货价格与期货价格变动幅度的不完全一致,是造成不完全避险的一个原因。推荐软件:期货模拟交易软件

(责任编辑:股途网小编)

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